El USDMXN vivió una jornada de alta volatilidad que puede calificarse como un verdadero Black Tuesday para el mxn, en medio del escalamiento del conflicto bélico que detonó una fuerte búsqueda de activos de refugio. En ese entorno, el usd volvió a consolidarse como el principal refugio del mercado y el índice dólar avanzó hasta 99.35 puntos, rozando nuevamente el nivel psicológico de 100 unidades.

En el mercado cambiario, el USDMXN abrió en 17.30, marcó un mínimo cercano a 17.28 y posteriormente registró un movimiento acelerado hasta 17.88, para finalmente cerrar en 17.70. La depreciación intradía desde el mínimo hasta el máximo alcanzó aproximadamente 3.47%, mientras que el movimiento desde la apertura hasta el cierre fue cercano a 2.31%.

El volumen operado durante la jornada fue particularmente relevante. Solo existe un antecedente reciente comparable: el 2 de febrero de 2026, cuando también se observó un incremento excepcional en las operaciones. Antes de ese episodio es necesario retroceder hasta abril de 2025, cuando Estados Unidos anunció aranceles globales, y previamente hasta febrero de 2025, cuando se impusieron aranceles a México vinculados al tema del fentanilo. La magnitud del movimiento observado ahora coloca esta jornada dentro de ese mismo grupo de episodios extraordinarios.

En términos de depreciación diaria, el ajuste también se ubica entre los más relevantes de los últimos años. En abril de 2025 el USDMXN registró una depreciación superior a 3% en un solo día, mientras que para encontrar un movimiento mayor es necesario remontarse a las elecciones en México de 2024, cuando el tipo de cambio llegó a depreciarse más de 4% en una sola sesión.

El contexto actual tiene particularidades importantes. Se trata de un enfrentamiento bélico cuyo impacto dependerá de su duración y de sus consecuencias económicas y geopolíticas. La principal preocupación de los mercados es que un conflicto prolongado mantenga elevados los precios del petróleo, genere disrupciones en las cadenas de suministro y reactive presiones inflacionarias a nivel global. De materializarse este escenario, los bancos centrales podrían verse obligados a reconsiderar sus trayectorias de política monetaria.

Las expectativas sobre la Reserva Federal reflejan ya este debate. El barómetro de tasas de Investing.com muestra al mercado dividido sobre la posibilidad de un recorte en julio, mientras que para septiembre la balanza comienza a inclinarse hacia una reducción, aunque con probabilidades todavía inferiores a 50%. En contraste, el mercado de predicciones Polymarket asigna 72% de probabilidad a un recorte en julio y 81% en septiembre.

Durante la jornada, el USDMXN reaccionó precisamente en las zonas de 17.57 y 17.85, niveles técnicos previamente identificados. Si el movimiento alcista continuara, las siguientes áreas de reacción se ubican en 18.08, 18.35, 18.70, 19.00, 19.20, 19.70 y 20.40. Por el contrario, si el episodio de volatilidad se disipa, el tipo de cambio podría volver a su estructura previa con referencias en 17.57, 17.20 y 17.11.

En este entorno, la clave no es predecir el evento sino anticipar escenarios y definir estrategias. Para los vendedores de usd, los picos de volatilidad pueden representar oportunidades para fijar coberturas de mediano plazo aprovechando el carry trade. Para los compradores de usd, la disciplina en la gestión de riesgo es fundamental: definir precios máximos aceptables y utilizar herramientas que permitan actuar incluso durante episodios de volatilidad extrema.